L’année 2024 s’ouvre sur une période de défis, mais offre également des opportunités de croissance et d’innovation. Bien que les taux directeurs mondiaux soient élevés et que des signes de ralentissement se manifestent, nous allons surveiller si ceux-ci mènent vers des signes avancés de récession. Les économistes ont tous le même discours pour 2024, celle-ci sera une année volatile. Les Banques centrales commencent à parler de potentiellement baisser le taux directeur, ce qui apporte un regain de positivité très attendu. Dans cet article, laissez-nous faire un retour sur le début de l’année 2024.   

Marchés canadiens  

Du côté canadien, l’inflation semble ralentir, mais lorsqu’on regarde des éléments importants tels que le prix des logements et le prix de l’épicerie, par exemple, l’inflation continue d’être présente. Comme nous l’avions dit par le passé ce sont les derniers éléments à ressentir l’effet de l’inflation, donc les prochains mois pourront nous en dire plus. Nous envisageons plutôt un atterrissage en douceur au lieu d’une profonde récession.  

Pour ce qui en est de la Banque du Canada, celle-ci dit vouloir maintenir son taux directeur pour encore quelques temps, afin d’assurer de maintenir le cap descendant de l’inflation. La Banque du Canada n’est pas fermée à l’idée de baissé le taux directeur, mais pas pour le moment. Comme stipuler dans l’actualité du début de l’année 2024, nos prévisions sont de 3 baisses de taux de la Banque du Canada, tandis que le marché et ses investisseurs en prévoit 6. Le tout reste à voir.  

Du côté du Québec, les chiffres du PIB de fin d’année viennent confirmer que le Québec est entré dans une récession technique. Le tout signifie que 2 trimestres consécutifs de PIB négatif sont survenus. Par contre, les chiffres ne sont pas alarmants, il y a une moyenne de –0,3% sur les deux derniers trimestres de 2023. Tout porte à croire que les économistes ne sonnent pas encore l’alarme, car les autres signes de récession restent stables (emploi, taux de chômage, etc.) 

Marchés américains  

Les indicateurs économiques avancés commencent à démonter un potentiel ralentissement économique du côté des États-Unis. C’est les resserrements des derniers mois, fait par la FED, qui risque d’être le principal facteur du ralentissement économique. Le tout dans le but de contrôler l’inflation.  

Selon les économistes, les baisses de taux risquent d’arriver plus tôt au Canada qu’aux États-Unis. Si cela se produit, le dollar canadien perdra de la valeur face au dollar américain, ce qui risque d’avantager les fonds de placement en devises américaines. Actuellement, nous surpondérons légèrement les positions en titres américains face aux titres canadiens dans les portefeuilles de nos clients.  

Marchés européens  

Du côté de l’Europe, la banque centrale européenne refuse toujours de parler de possibles baisses de taux en 2024. La présidente de la Banque centrale a même jugé bon de venir calmer les rumeurs sur de possibles baisses de taux d’ici le mois de mars. Selon elle, le travail est encore devant nous, surtout lorsqu’on regarde les chiffres d’inflation de l’Europe qui se situe au double de la cible de la Banque centrale européenne. Les signes de récession se font de plus en plus sentir dans la zone euro, portant le risque d’entrer en récession en Europe plus élevé pour les prochains mois, nous indiquent les économistes de la Banque Nationale. Nous favorisons donc beaucoup la gestion active de portefeuille, ce qui signifie que les gestionnaires font une sélection de titres, par rapport à la gestion passive qui irait dans le même sens que l’indice bousier s’il y avait une récession. 

Marchés émergents  

Du côté des marchés émergents, la Chine tourne au ralenti, mais les économistes restent optimistes que le tout pourrait tourner et s’améliorer. Cet optimisme est dû aux chiffres positifs de ventes en novembre dernier. Par contre du côté des chiffres à la consommation, ceux-ci demeurent en baisse en comparaison à la surconsommation en postpandémie.  

 Nous continuons de faire un suivi rigoureux de l’actualité économique mondiale, afin de vous tenir au courant de tout changement majeur. Pour toutes questions, n’hésitez pas à prendre rendez-vous avec l’un de nos conseillers.